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Pendant des années, le mobile money a tenu une promesse simple : relier les populations non bancarisées à l’économie formelle via un téléphone, sans passer par une banque traditionnelle. Cette promesse, Wave, Orange Money, MTN MoMo et quelques dizaines d’autres acteurs l’ont tenue, au moins partiellement. Le taux d’inclusion financière dans l’UEMOA est passé de 47 % en 2016 à 72,3 % en 2023, selon la BCEAO, résultat remarquable, mais qui masque une réalité moins flatteuse : ces écosystèmes ont longtemps fonctionné en silos étanches, incapables de communiquer entre eux, multipliant les frictions et les surcoûts pour les utilisateurs. L’interopérabilité, la capacité d’un abonné Wave d’envoyer de l’argent instantanément à un utilisateur Orange Money, sans frais supplémentaires, était la grande promesse non tenue du secteur. Elle est désormais en cours de concrétisation. Et 2026 est, selon les investisseurs et les régulateurs eux-mêmes, l’année où l’on pourra mesurer si cette transformation change réellement les règles du jeu.

Quand les banques centrales prennent les commandes

La BCEAO a officiellement lancé sa Plateforme Interopérable du Système de Paiement Instantané (PI-SPI) le 30 septembre 2025 à Dakar, permettant des transferts instantanés et sécurisés dans les huit pays de l’UEMOA, disponibles 24h/24 et 7j/7, quel que soit l’opérateur ou l’établissement bancaire. Au 2 avril 2026, quatre-vingts institutions étaient déjà connectées à la plateforme, dont cinquante-neuf banques et neuf établissements de monnaie électronique. Du côté de la zone CEMAC, c’est GIMACPAY qui structure le terrain : un cadre convergent carte, mobile et transfert d’argent, piloté par le GIMAC sous l’impulsion de la BEAC depuis 2018, rendant possible l’envoi d’argent entre wallets et comptes bancaires dans les six pays membres. Deux architectures distinctes, deux approches réglementaires différentes, mais un objectif commun : briser les silos, fluidifier les échanges transfrontaliers et poser les bases d’une économie numérique régionale unifiée. Les deux banques centrales convergent vers cet horizon, même si leur coopération inter-zones reste à ce stade davantage une dynamique parallèle qu’un accord formellement structuré, un enjeu majeur pour les PME qui opèrent à cheval sur l’UEMOA et la CEMAC et qui subissaient jusqu’ici des coûts de transfert prohibitifs. Le Cameroun, qui représentait 65,1 % des comptes mobile money de la zone CEMAC en 2024 et 57 % de la valeur des transactions selon la BEAC, est naturellement au cœur de cette dynamique régionale.

La bataille des acteurs : entre géants et challengers

Cette infrastructure commune rebat les cartes concurrentielles. Là où Orange Money et MTN MoMo bénéficiaient de leur position dominante comme barrière à l’entrée naturelle, l’interopérabilité ouvre le marché à des acteurs plus agiles. Wave, qui a bâti sa croissance au Sénégal et en Côte d’Ivoire précisément sur les failles de ces écosystèmes fermés, en proposant des transferts à faibles frais dès l’origine, est particulièrement bien positionnée pour capitaliser sur le nouveau cadre réglementaire. Des néobanques comme Djamo, qui a levé 17 millions de dollars en avril 2025 et dépasse le million d’utilisateurs en Côte d’Ivoire et au Sénégal, accélèrent également leur déploiement en ciblant les populations sous-bancarisées avec des produits d’épargne, d’investissement et de crédit accessibles depuis le mobile.

Mais la consolidation réglementaire génère aussi des turbulences. Les nouvelles exigences de la BCEAO en matière de licences et de capital minimum pour les fintechs ont provoqué un choc de marché, de nombreuses startups ayant peiné à respecter les délais imposés. Une période de grâce a certes été accordée, mais le signal est sans ambiguïté : le régulateur entend structurer durablement un secteur qui avait trop longtemps évolué dans un flou normatif commode.

Au-delà du paiement : la ruée vers le crédit

L’interopérabilité des paiements n’est que la première étape. Ce qui intéresse véritablement les investisseurs, et ce qui transformera structurellement l’inclusion financière en croissance économique, c’est l’étape suivante : le crédit. Les données de transactions mobiles, agrégées et analysées, constituent un historique financier alternatif pour des millions de PME et d’agriculteurs qui n’ont jamais accédé à un prêt bancaire. Des acteurs comme OKO illustrent concrètement cette logique : cette startup utilise des données satellitaires et les flux de mobile money pour proposer des produits d’assurance-récolte automatisés aux petits exploitants agricoles du Mali et de Côte d’Ivoire, directement indemnisés sur leur téléphone en cas de sécheresse ou d’inondation, sans agence, sans paperasse, sans intermédiaire. D’autres acteurs explorent le financement des commerçants informels adossé à leurs flux de paiement mobile. La prochaine vague de création de valeur ne sera pas dans le paiement lui-même, mais dans les couches applicatives qui s’y adossent : crédit, micro-assurance, épargne automatisée, gestion de trésorerie pour les marchands. Autant de marchés encore très largement sous-servis, que l’interopérabilité rend désormais adressables à l’échelle régionale.

Pour les décideurs bancaires, des télécoms et des fintechs, la compétition ne se joue plus sur l’accès au réseau. Elle se joue sur la capacité à transformer la donnée transactionnelle en produits financiers pertinents. Ceux qui maîtriseront cette conversion écriront l’architecture financière de l’Afrique francophone pour la décennie à venir.

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